Capital
2 février 2004 		Introduction de ATV sur le Marché Libre
Par Olivier Cheilan

 
Stratégie de croissance externe. Deuxième introduction de l’année 2004 sur le Marché Libre, la société A Toute Vitesse (ATV) doit s’introduire le 5 février pour rejoindre les 252 autres valeurs cotées sur le compartiment non réglementé de la bourse de Paris. ATV est une petite société parisienne de transport express de plis et colis avec une équipe de coursiers disponibles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. La société est dirigée par son fondateur, Julien Cohen qui a aussi créé à la fin des années 90 la société Directline, devenue ensuite Western Telecom. D’un chiffre d’affaires 2003 de 1,8 Million d’Euros, ATV vise d’ici trois ans 10 ME. Pour cela le rachat de 4 à 6 entreprises concurrentes est projeté. Deux opérations de croissance externes sont prévues en 2004 et 2005. Une première société de 40 coursiers devrait rejoindre ATV au cours du premier trimestre 2004 en apportant un chiffre d’affaires additionnel de 2,15 ME et une seconde opération est censée renforcer le réseau en 2005.

Augmentation de capital. Pour s’en donner les moyens, ATV espère lever 1 Million d’Euros lors de l’introduction en bourse. Les titres mis à la disposition du public proviennent en effet exclusivement d’une augmentation de capital. 86.655 actions nouvelles (25 % du capital augmenté) sont proposées au prix de 11,54 Euros dans le cadre d’une offre à prix ferme. Ce prix valorise ATV 4 ME. Si ATV ne lève pas au moins 0,75 ME, l’opération sera annulée. La rentabilité de la société est assez confortable avec une marge d’exploitation 2003 de 13,5 % et une rentabilité nette de 5,5 %.Le business-plan est par contre très optimiste et repose sur le succès de l’intégration de plusieurs autres sociétés de courses.